受通脹水平大超預(yù)期和加息預(yù)期升溫影響，6月13日歐美股市延續(xù)前一日大跌走勢(shì)，再遭重挫。道瓊斯指數(shù)跌近900點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)暴跌4.68%，德國DAX30、法國CAC40跌超2%。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>    　　近日，世界銀行、聯(lián)合國、IMP紛紛下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。5月18日聯(lián)合國下調(diào)了2022年世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，從1月報(bào)告中的4%預(yù)測(cè)值下調(diào)至3.1%，下降幅度達(dá)到0.9個(gè)百分點(diǎn)。世界銀行在《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中將2022年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至2.9%，低于今年1月預(yù)期的4.1%。

　　至此，世界銀行、IMF、聯(lián)合國三大全球性機(jī)構(gòu)均在最新一研報(bào)中下調(diào)了2022年的全球經(jīng)濟(jì)增速。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>    　　數(shù)據(jù)來源：IMF、世界銀行、聯(lián)合國；Choice數(shù)據(jù)

　　世行預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)從疫情造成的衰退中初步復(fù)蘇后，正開始出現(xiàn)一輪最快速的放緩。經(jīng)濟(jì)放緩疊加通貨膨脹，大滯脹正成為潛在的全球經(jīng)濟(jì)頭號(hào)風(fēng)險(xiǎn)。而為了應(yīng)對(duì)通脹壓力，全球主要央行正掀起加息狂潮。

　　歐洲十年來首次加息

　　5月31日，歐元區(qū)公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月調(diào)和CPI初值同比上升8.1%，再次刷新歷史新高。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月9日，歐洲央行公布利率決議，維持三大關(guān)鍵利率不變，目前主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機(jī)制利率分別在0.00%、0.25%和-0.50%。同時(shí)決定自7月1日起終止其資產(chǎn)購買計(jì)劃下的凈資產(chǎn)購買，計(jì)劃在7月的貨幣政策會(huì)議上將關(guān)鍵利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，并在9月再次加息。

　　Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年7月，歐洲央行將存款機(jī)制利率下調(diào)至0%，自此，歐洲央行一直實(shí)行量化寬松貨幣政策。2014年6月，歐洲央行繼續(xù)將利率下調(diào)至-0.1%，歐元區(qū)正式步入負(fù)利率階段，隨后經(jīng)央行多次降息，存款機(jī)制利率目前維持在-0.5%。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>    　　數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

　　如果今年7月如期上調(diào)關(guān)鍵利率，這將是歐洲央行十年來首次加息。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>    全球央行加息潮

　　而就在6月8日，印度央行宣布將政策回購利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4.90%，這是印度央行連續(xù)第二個(gè)月上調(diào)關(guān)鍵利率。

　　就在此前一天，澳大利亞央行宣布調(diào)升其現(xiàn)金利率50個(gè)基點(diǎn)，至0.85%，升息幅度大超市場(chǎng)預(yù)期的25個(gè)基點(diǎn)。澳大利亞央行也大呼國內(nèi)通貨膨脹大幅升溫，央行將盡一切之必要，確保通脹重返目標(biāo)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月13日，在過去三個(gè)月中，全球政策制定者已宣布上調(diào)當(dāng)前主要利率超過60次，這是自2000年初以來的新高。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>    　　數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

　　高通脹是加息主因

　　美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，5月美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲1.0%，同比上漲8.6%，同比漲幅續(xù)創(chuàng)40年來新高。

　　緊接著5月CPI出爐，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月15日，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將再次召開，受高通脹壓力，芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在6月加息50個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá)76.8%。而早在美聯(lián)儲(chǔ) 5 月會(huì)議上，鮑威爾曾經(jīng)已為 6 月和 7 月加息 0.5 個(gè)百分點(diǎn)做好了準(zhǔn)備。

　　Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年以來，全球主要經(jīng)濟(jì)體CPI指數(shù)觸底反彈，截至目前，美國、歐盟CPI同比漲幅均超過8%，英國4月CPI已達(dá)到9%。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>    　　數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

　　“超級(jí)央行周”來襲

　　對(duì)于本周四美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，國盛證券預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議大概率還是加50基點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注更新后的加息路徑，尤其是7月或9月加75個(gè)基點(diǎn)的可能性。瑞銀集團(tuán)預(yù)計(jì)，高于預(yù)期的通脹將令美聯(lián)儲(chǔ)面臨壓力，今年存在加息75個(gè)基點(diǎn)的可能。

　　除了美聯(lián)儲(chǔ)之外，日本和英國央行也將分別于本周公布最新的利率決議。雖然日本央行行長黑田東彥堅(jiān)持實(shí)施超寬松貨幣政策以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但日元持續(xù)走軟，對(duì)美元匯率在上周跌至20年來新低，令日本央行的鴿派立場(chǎng)進(jìn)一步承壓。

　　而英國4月通脹率已飆升至9%，民眾生活成本危機(jī)加劇，市場(chǎng)關(guān)注英國央行本次是否單次加息50個(gè)基點(diǎn)。此外，巴西央行、瑞士央行本周都將召開重要會(huì)議。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>    　　數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

　　全球加息潮的影響

　　通脹數(shù)據(jù)續(xù)創(chuàng)新高，“超級(jí)央行周”來襲，全球加息預(yù)期升溫使資本市場(chǎng)籠罩陰影，6月10日歐美股市收盤大跌。而自年初以來，截至6月13日，全球主要股票指數(shù)悉數(shù)回落。其中，納斯達(dá)克指數(shù)跌幅達(dá)到27.52%；俄羅斯RTS下跌20.49%；深圳成指、標(biāo)普500、韓國綜合指數(shù)、德國DAX等跌幅超過10%。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>    　　數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

　　通脹高企，全球加息的影響遠(yuǎn)不止股市，甚至?xí)皞泻秃暧^經(jīng)濟(jì)，而新興國家受到的打擊可能更大。

　　中金公司指出，通脹給美聯(lián)儲(chǔ)帶來重大挑戰(zhàn)，如果想要控制通脹，可能需要更激進(jìn)的貨幣緊縮，而更緊的貨幣將加大經(jīng)濟(jì)下行壓力，增加經(jīng)濟(jì)衰退概率。一種可能是美聯(lián)儲(chǔ)不得不以經(jīng)濟(jì)衰退(“硬著陸”)為代價(jià)換取物價(jià)穩(wěn)定，從而再現(xiàn)當(dāng)年的“沃爾克時(shí)刻”。這也意味著海外資本市場(chǎng)調(diào)整未結(jié)束，股債雙殺仍是主旋律。

　　世界銀行也指出，從歷史來看，加息疊加經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)新興市場(chǎng)造成影響更大，導(dǎo)致資源緊繃和資金外流。多種風(fēng)險(xiǎn)如果同時(shí)出現(xiàn)，可能導(dǎo)致幅度更大、時(shí)間更長的全球經(jīng)濟(jì)放緩。