隨著2月份的悄然流逝，公募與私募基金對A股公司的調(diào)研數(shù)據(jù)陸續(xù)浮出水面，形成了一幅引人矚目的市場圖景。在這場調(diào)研的"戰(zhàn)役"中，公募基金以4069次的調(diào)研次數(shù)大幅領(lǐng)先于私募基金的2704次，同時也引發(fā)了市場對于未來投資機(jī)會的廣泛關(guān)注和熱議。本文將深度剖析這一現(xiàn)象，帶你透視公私募基金調(diào)研的共性與差異，找出其中潛在的投資價值。

一、公私募調(diào)研活動的興起

在消費(fèi)需求復(fù)蘇和政策紅利的雙重推動下，A股市場正在經(jīng)歷一場變革。公募基金的調(diào)研熱情急劇上升，數(shù)據(jù)顯示，159家公募機(jī)構(gòu)對428家A股公司的調(diào)研次數(shù)達(dá)到了4069次，比1月增長了近15%。這一突如其來的熱潮，使得80%的受調(diào)研個股實(shí)現(xiàn)了上漲，特別是其中有4只個股的漲幅更是驚人，甚至高達(dá)翻倍。

與此形成鮮明對比的是，私募基金也在積極布局。據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計，813家私募管理人參與了對366家公司的調(diào)研，總次數(shù)為2704次，環(huán)比增長近60%。這一現(xiàn)象不僅顯示了市場對于高景氣行業(yè)的認(rèn)可，也反映出機(jī)構(gòu)投資者對市場的深度把握與研究。

二、公私募調(diào)研行業(yè)趨同：時代的選擇

根據(jù)前海鉅陣資本首席投資官龍舫的分析，公募和私募基金在調(diào)研上都將計算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、電子等高景氣區(qū)域作為重中之重，顯示出廣泛的行業(yè)共性。換言之，這些行業(yè)不僅受益于技術(shù)創(chuàng)新、政策支持，也符合當(dāng)前市場的需求增長，普遍具有較高的投資價值。

例如，計算機(jī)行業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的快速發(fā)展，吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，通過調(diào)研分析，公募與私募基金都開始布局這一領(lǐng)域。計算機(jī)公司如優(yōu)刻得、首都在線及每日互動等在調(diào)研中備受青睞，成為了投資者眼中的明珠。然而，值得注意的是，行業(yè)集中現(xiàn)象可能會導(dǎo)致"扎堆效應(yīng)"，使得某些公司估值快速上升。2023年，計算機(jī)行業(yè)的動態(tài)市盈率甚至達(dá)到了歷史峰值。

三、公私募調(diào)研的差異：深度與覆蓋的選擇

即便公募與私募基金在調(diào)研行業(yè)上有所趨同，但其投資戰(zhàn)略卻存在明顯的差異。陳興文指出，公募基金更多地關(guān)注宏觀環(huán)境，強(qiáng)調(diào)"產(chǎn)業(yè)生命周期理論"，其調(diào)研重點(diǎn)往往聚焦于國家戰(zhàn)略與行業(yè)政策；而私募基金則更偏重于"市場預(yù)期差理論"，尋找未被充分定價的細(xì)分機(jī)會。

這樣的差異源于兩者的資金屬性不同。公募基金作為長期負(fù)債的管理者，通常偏好流動性好、市值大的標(biāo)的，并注重行業(yè)龍頭公司的成長潛力。相對而言，私募基金由于資金規(guī)模較小，操作的靈活性更強(qiáng)，使得它們更愿意挖掘中小市值的成長股。

此外，信息處理的方式也有所不同，公募基金更注重廣度覆蓋，而私募基金則強(qiáng)調(diào)深度穿透。這種互補(bǔ)性為市場的波動與定價效率提供了有效支撐。

四、公募調(diào)研：熱點(diǎn)與標(biāo)的

以公募基金為例，調(diào)研的結(jié)果顯示出穩(wěn)定的上升趨勢。據(jù)最新數(shù)據(jù)，共有428家A股公司參與了調(diào)研，其中332家公司被調(diào)研不少于兩次。而在調(diào)研的428家公司中，346家公司股價實(shí)現(xiàn)上漲，占比高達(dá)80.84%。其中，優(yōu)刻得的155.24%漲幅讓人刮目相看，成為2月份股價漲幅最高的公司。

公募機(jī)構(gòu)對不同行業(yè)的調(diào)研表現(xiàn)也十分明顯，計算機(jī)行業(yè)以768次的調(diào)研次數(shù)位列首位，機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)也有不俗表現(xiàn)。這顯示出市場對科技創(chuàng)新的極大期待，尤其是在當(dāng)前數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速的環(huán)境下。

五、私募調(diào)研：倍受關(guān)注的行業(yè)

私募基金同樣表現(xiàn)突出。其調(diào)研的366家公司中，涉及的申萬一級行業(yè)涵蓋了計算機(jī)、電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物等高成長性領(lǐng)域。這四個行業(yè)由于其強(qiáng)勁的成長性和政策扶持，成為私募調(diào)研的重點(diǎn)對象。

在近日內(nèi)，數(shù)字政通作為智慧城市領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，被調(diào)研次數(shù)高達(dá)81次，位居私募調(diào)研中公司的首位。這樣的熱度表明市場對智慧城市的未來發(fā)展前景充滿期待。此外，私募基金在選擇個股時，依然關(guān)注基本面的變化，對財務(wù)數(shù)據(jù)、成長性、行業(yè)景氣度等指標(biāo)進(jìn)行詳盡分析。

六、市場展望與投資者啟示

分析報告指向，經(jīng)過2月份的密集調(diào)研后，公募和私募基金在各自的調(diào)研邏輯下，都在積極布局未來的投資機(jī)會。市場對計算機(jī)、電子及醫(yī)藥生物等行業(yè)的關(guān)注度將持續(xù)，面對行業(yè)的快速發(fā)展，投資者要清晰地確定自身的投資策略，并根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)仔細(xì)分析公司的基本面。

當(dāng)然，投資者還需謹(jǐn)慎對待調(diào)研數(shù)據(jù)，尤其是在行業(yè)集中度較高的情況下，避免跟風(fēng)投資帶來的風(fēng)險。在布局時，應(yīng)注重投資的多元化，挖掘那些具有可持續(xù)增長潛力的公司，通過深入調(diào)研，把握市場動態(tài)，不斷優(yōu)化投資組合。

總結(jié)來說，無論是公募還是私募調(diào)研對行業(yè)的熱捧，都是對未來市場趨勢的一種緊密關(guān)注。希望投資者能夠從中獲取信息，制定出合理且具有前瞻性的投資策略，迎接市場的下一個高峰。